Cosa significa spazio web illimitato?

Illimitato non significa infinito.

Per quanto grande, un disco ha sempre una capacità definita.
Quando nelle offerte hosting si legge "spazio web illimitato" significa semplicemente che nel disco del server non sono stato impostati dei limiti.

Esempio: su un web server con un disco da 100Mb vengono ospitati inizialmente 2 siti, il primo consuma 50Mb, il secondo 40Mb.
Successivamente arriva un terzo cliente, al quale rimangono solamente 10Mb.

Come è facile intuire non sono stati impostati limiti, quindi tecnicamente lo spazio è illimitato, ma le quote per ogni cliente sono ridotte, senza una quota minima garantita.

Con i tradizionali servizi hosting su ogni webserver vegono ospitati mediamente 500 siti.